阿里巴巴-SW：阿里巴巴 FY25 Q1 业绩点评：多业务减亏超预期，入通进度稳步推进

[Table_Report] 相关报告 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 销售及营销开支率(S&M)（%） 一般及行政开支率(G&A)（%） 研发开支率(R&D)（%） 股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.17 证 券 研 究 报 告 多业务减亏超预期，入通进度稳步推进 阿里巴巴-SW(9988) [Table_Industry] 批零贸易业 [Table_Invest] 评级： 增持 | --- | --- | |-------|---------------------------------| | | | | | 秦和平 ( 分析师 ) 0755-23976666 | | | qinheping027734@gtjas.com | | | 登记编号 S0880523110003 | 本报告导读： 淘天将随全站推提效、新征收服务费政策迎来货币化率拐点；AI 推动云业务增长， 多项业务减亏超预期；纳入港股通稳步推进，改善流动性、催化股价。 投资要点： 风险提示 . 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 11 数据来源：Wind，国泰君安证券 ...