沪农商行2024年中报点评：中期分红率提升至33%

沪农商行(601825) 报告日期：2024 年 08 月 17 日 中期分红率提升至 33% ——沪农商行 2024 年中报点评 投资要点 沪农商行 24H1 业绩处在全年低点，不良基本稳定，分红高位提升。 数据概览 沪农商行 24H1 归母净利润同比增长 0.6%，增速较 24Q1 下降 0.9pc；营收同比增 长 0.2%，增速较 24Q1 下降 3.5pc。沪农商行 24Q2 末不良率为 0.97%，较 24Q1 末下降 3bp；拨备覆盖率为 372%，较 24Q1 末下降 9pc。 业绩增速放缓 沪农商行 24H1 归母净利润同比增长 0.6%，增速较 24Q1 下降 0.9pc；营收同比增 长 0.2%，增速较 24Q1 下降 3.5pc。考虑去年基数变化，预计 24H1 业绩处在全 年低点，全年营收、利润增速有望实现小个位数增长。 其中，24H1 盈利主要驱动因素来自减值，减值由 24Q1 的同比增长 72%，转为 24H1 的同比下降 31%；主要拖累因素为其他非息收入增速放缓，24H1 其他非息 收入同比增长 29%，增速较 24Q1 下降 37pc。 息差环比稳定 测算 24Q2 单季息差 ...