阿里巴巴-SW：港股公司信息更新报告：国内电商份额趋稳，待货币化率提升驱动盈利拐点

公 司 研 究 投资评级：买入（维持） 股价走势图 数据来源：聚源 《电商战略成效初现，双重上市有望 驱动流动性改善—港股公司信息更新 报告》-2024.5.16 《FY2024Q3 业绩符合预期，加大电商 投入及回购 —港股公司信息更新报 告》-2024.2.9 | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 吴柳燕（分析师） | 荀月（联系人） | | wuliuyan@kysec.cn | xunyue@kysec.cn | | 证书编号： S0790521110001 | 证书编号： S0790122100036 | 淘天份额趋稳，非电商业务持续改善，重视股东回报，维持"买入"评级 考虑到核心电商加大用户体验投入以稳定份额为优先目标，我们下调 FY2025 调 整后净利润预测至 1515 亿元（前值 1548亿），维持 FY2026-2027 年预测 1707/1891 亿元，对应同比增速-3.8%/12.7%/10.8%，对应摊薄后 EPS 为 8.1/9.3/10.6 元，当 前股价对应 ...