联想集团：FY1Q25业绩点评：营收表现亮眼，混合式人工智能进展显著

营收表现亮眼，混合式人工智能进展显著 2024 年 08 月 18 日 ➢ 事件：8 月 15 日，联想集团发布 2025 年财年一季报，FY1Q25 公司实现 营收 154.47 亿美元，YoY+20%，QoQ+12%；实现净利润 2.43 亿美元， YoY+38%，QoQ-2%。 ➢ FY1Q25 营收双位数增长，战略转型显著。FY1Q25 公司营收实现过去两年 以来的首次双位数同环比增长；销售毛利率达 16.57%，yoy-0.9pct，qoq-1pct； 销售净利率为 1.64%，yoy+0.2pct，qoq-0.2pct，毛利率/净利率环比下滑主要 由于低利润率的服务器相关业务放量导致。公司坚定研发创新，FY1Q25 研发费 用达 4.76 亿美元，同比增长 6%。PC 以外业务占比达 47%，同比增加 5pct， 创历史新高，战略转型效果显著。 ➢ IDG：AI PC 市场反馈积极，高端智能手机增长亮眼。FY1Q25 实现营收 114.22 亿美元，YoY+11%，QoQ+9.2%；实现经营利润率 7.3%，yoy+1pct。 FY1Q25 联想 PC 业务市场份额达 23%，保持全球第一；在 A ...