图南股份点评报告：民品业务托底，军品业务出弹性

公司点评报告 ·国防军工 民品业务托底,军品业务出弹性 图南股份点评报告 2024 年 08 月 16 日 ● 事件:公司发布 2024 年半年报,实现营收 7.31 亿元,同比增长 6.1%;归母 净利 1.91 亿元,同比增长 7.1%;扣非净利 1.92 亿元,同比增长 11.4%。 ● 考虑到去年基数较高,24H1业绩增速基本符合预期:24H1 营收 7.31 亿 元(YoY+6.1%),归母净利 1.91 亿元(YoY+7.1%),扣非净利 1.92 亿元 (YoY+11.4%),毛利率 38.3%(YoY+1.1pct),其中 24Q2 营收 3.82 亿元 (YoY+6.4%)，归母净利 1.01 亿元（YoY+5.7%），扣非净利 1.02 亿元 (YoY+8.7%),毛利率 37.9%(YoY+0.7pct)。我们认为,考虑到 23 年高基 数效应,24H1业绩增速基本符合预期;根据公司公告,公司产品交付周期约 为 1-3个月,随着下半年订单陆续释放,公司营收有望上台阶,快速增长可期。 ● 变形高温合金表现亮眼,各产品盈利能力均有提升:1)铸造高温合金收入 2.79 亿元（YoY-19.5% ...