A股趋势与风格定量观察：高赔率叠加边际利好，市场或临近底部1

证券研究报告 | 金融工程 2024 年 08 月 11 日 高赔率叠加边际利好，市场或临近底部 ——A 股趋势与风格定量观察 20240811 1. 当前市场观察 2. 市场最新观点 风险提示：短期择时和风格轮动模型结论基于合理假设前提下结合历史数据统 计规律推导而出，市场环境变化下可能导致出现模型失效风险。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 王武蕾 S1090519080001 wangwulei@cmschina.com.cn 定期报告 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 从短期基本面数据走势和预期上看，虽然 A 股盈利增速预期继续承压，但 7 月 CPI 略超预期，叠加人民币升值预期持续走强，A 股边际好转因素增多。 整体来看，国内基本面预期没有出现明显的拐点性变化，宏观数据和分析预 期均持续对 A 股盈利给出承压预期。不过，边际上来看，7 月 CPI 略超预 期，且人民币升值预期持续上行。此外，虽然分析师盈利预期于近三个月持 续下调，但是市场走势或已对此部分定价，随着半年报逐步披露，在低预期 水平下，若有数据有一定边际改善，对市场而言或许反而是一定的利好。 ...