中银量化大类资产周报：全球股指剧烈波动，外资边际流出A股

金融工程| 证券研究报告 —周报 2024 年 8 月 12 日 中银量化大类资产周报 全球股指剧烈波动，外资边际流出 A 股 股票市场概览 本周 A 股下跌，港股下跌，美股下跌，其他海外权益市场普遍下跌。 A 股风格与拥挤度 近一周风格指数普遍下跌；成长较红利占优，大盘较小盘占优，微盘股 较基金重仓占优，动量较反转占优。 风格拥挤度与配置性价比： 成长 vs 红利：成长风格拥挤度及超额净值持续处于历史低位；红利风 格拥挤度及超额净值当前仍处于历史高点，本周拥挤度上升。 小盘 vs 大盘：小盘风格超额净值及拥挤度持续处于历史低位；大盘风 格拥挤度近期从低位反弹。 微盘股 vs 基金重仓：微盘股及基金重仓拥挤度处于历史极高分位，微盘 股超额净值今年以来持续震荡；基金重仓超额累计净值处于历史低位。 资金面与动量/反转风格：当前资金总量处于长期下降阶段，反转较动量 长期占优，与经验一致。 A 股行情及成交热度 本周 A 股成交热度整体下行，领涨的行业为食品饮料、房地产、商贸零 售；领跌的行业为计算机、国防军工、电子。 A 股估值与股债性价比 估值：A 股 PE_TTM 处于历史较低分位（万得全 A：26%），边际下 ...