金融衍生品周度报告：期债长周期回升

2024年6月3日 操作评级： 股指评分 5 期债长周期回升 量化CTA周报 期货投资咨询号 Z0016943 gtaxinstitute@essence.com.cn 国投安信期货有限公司 第 1 页 版权所有，转载请注明出处 金融衍生品周度报告 p 截至5月31日当周，四大期指小幅回落，IH2406下跌0.48%， IF2406下跌0.67%，IC2406下跌0.09%，IM2406上涨0.10%。资 金面上0M0净投放6040亿元维护跨月，资金利率水平偏低。 两融数据再度走弱，市场成交缩量，叠加海外市场回调，观 望情绪再次提升。 p 跨品种比值震荡，受到电子、部分周期行业带动，IC/IH比值 回升至2.15。持仓量方面，周内波动上升且有所分化，IC和 IM升幅大于IF和IH，目前IM相对维持在较高位置。 p 估值指标来看，当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于 过去五年82%的分位点；沪深300股息率/10年国债利率处于 过去五年83%的分位点。相对债市来说，股市依然具有性价 比。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标2分， 流动性指标4分，估值指标4分，市场情绪指标1分。期债方 ...