东方电缆：在手订单饱满，海缆出口持续突破

公司点评报告 在手订单饱满，海缆出口持续突破 2024 年８月 16 日 o 事件：公司发布公告, 2024H1 营收 40.68 亿, 同比+10.31%, 归母净利润 6.44 亿，同比+4.47%，扣非净利润 5.48 亿，同比-9.50%。24Q2 单季营收 27.58 亿，同比+22.55%、环比+110.43%，归母净利润 3.81 亿，同比+5.54%，环比 +44.60%，扣非净利润 3.55 亿，同比-0.70%，环比+83.77%。符合预期。 o 陆缆最利齐升,毛利率结构性下滑。2024H1 公司陆缆/海缆及海工系统营收 分别为 22.9/17.7 亿元，同比+25.9%/-5.01%，占收比为 56.5%/43.5%，分别 同比+7pcts/-7pcts。2024H1 公司销售毛利率 22.4%，同比-6.2pcts，其中陆 缆/海缆/海工系统毛利率分别约 10%/40%/33%。海缆毛利率下滑主要是因为 海缆系统中高端产品的收入以及占比皆有所下滑，我们认为随着 Q3 海风开工 旺季来临，海缆业务毛利率有望回升。陆缆量利齐升主要得益于公司初步形成 了以品牌入围+工程落地+渠道承接的开拓模 ...