美好医疗2024年中报点评：业绩超预期，看好库存改善和新业务拓展

——美好医疗 2024 年中报点评 业绩超预期，看好库存改善和新业务拓展 核心观点 ⚫ 2024Q2 业绩环比大幅改善，看好订单量持续提高。2024H1，公司实现营收 7.1 亿 元（同比-6.3%），实现归母净利润 1.7 亿元（同比-29.8%）。从单季度来看， 2024Q2，公司实现营收 4.2 亿元（同比+9.8%，环比+50.9%），实现归母净利润 1.1 亿元（同比-16.1%，环比+91.5%）。2023 年因下游客户去库存影响，公司主要 业务家用呼吸机组件业绩承压。目前，从环比趋势来看，公司 2024Q2 业绩大幅改 善，预计下游库存情况正好转中，公司订单量环比将不断回暖。 ⚫ 基石业务边际向好，其他主要业务经营稳健。2024H1，公司家用呼吸机组件业务实 现营收 4.5 亿元（同比-11.9%），但相较于 2023 下半年，该业务发展势头向好（环 比+25%）。其他主要板块中，家用及消费电子组件实现营收 0.8 亿元（同比 +36.6%），人工植入耳蜗组件实现营收 0.6 亿元（同比+12.1%），发展态势良好。 ⚫ 加强研发和销售投入，净利率环比修复。公司 2024H1 毛利率为 41.0 ...