百度集团-SW：AI大模型重塑全线业务，关注AI及智驾商业化进展

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司深度分析 2024 年 08 月 20 日 百度集团-SW(09888.HK) AI 大模型重塑全线业务，关注 AI 及智 驾商业化进展 立足搜索引擎、云服务，发力 AI 新基建。 2000 年起，百度崛起于 PC 互联网时代，从搜索引擎拓展至内容社区； 2010-2015 年，百度错失移动互联网发展机遇；但在现今的 AI 时代， 百度的竞争优势开始凸显，主要得益于在 2016 年前后前瞻性布局 AI 新基建。目前百度核心业务由 AI 驱动，为公司贡献超过 70%的收入， 具体划分为三条核心业务线，一是成熟的移动生态业务，二是快速发 展的智能云业务，三是未来硬科技的智能驾驶业务。 AI 驱动百度全业务转型，大模型能力持续迭代。 1) 移动生态：在线营销业务为核，AI 重构释放商业潜力。百度靠搜 索引擎起家，牢牢把握搜索这一流量入口，百度搜索在国内市占 率领先。2023 年，百度发布文心大模型 4.0 版本，并推出了基于 文心一言重构的百度搜索、如流、地图、网盘、文库等十余款 AI 原生应用。并以搜索为核打造 X+Y 战略布局，从流量平台到内 容生态，形 ...