成电光信：军用网络总线与特种显示“小巨人”，军机换代驱动业绩稳增

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 14 日 证券研究报告•新股分析报告 成光电信（920008）计算机 军用网络总线与特种显示"小巨人"， 军机换代驱动业绩稳增 [Table_Summary 推荐逻辑：1）我国战机更新换代需求强烈，新战机中航电系统价值占比提高至 ] 40%以上，FC网络总线增长动力充足；2）我国军用飞行模拟器存量+存量替换 市场规模在 58台左右，LED球幕视景系统有望替代投影视景显示系统，随飞行 模拟器增长而快速增长；3）公司坚持研发为核心驱动力，开创性地将 LED 显 示技术应用于军用模拟仿真训练领域，行业地位领先，网络总线和特种显示双 轮驱动带动公司业绩快速增长。 网络总线和特种显示双轮驱动，产品批产带动营收快速增长。公司主要为军工 客户提供网络总线产品和特种显示产品，目前产品主要应用在机载领域，并向 船舶等领域进行推广。2020-2023 年，公司营业收入由 4052.6 万元增长至 2.2 亿元，年化复合增长率达 59.7%。2024H1 营收和归母分别同比增长 89.9%和 40.3%，营收与净利润规模均呈快速增长态势。2023年两大产品"LED球幕视 ...