江山欧派：Q2经营延续承压，持续推进渠道多元化

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 21 年 月 日 江山欧派（603208.SH） Q2 经营延续承压，持续推进渠道多元化 公司发布 2024 年半年报：2024H1 公司实现营业收入 14.42 亿元（同比 -10.0%），归母净利润 1.05 亿元（同比-26.1%），扣非归母净利润 0.83 亿 元（同比-26.6%）；单 Q2 实现营业收入 8.16 亿元（同比-11.3%），归母 净利润 0.76 亿元（同比-8.7%），扣非归母净利润 0.64 亿元（同比-14.6%）。 行业整体下行，公司 Q2 收入、利润延续下滑，渠道多元化推进，AAM 业 务持续贡献增量。 零售、直营工程渠道下滑，工程代理渠道延续增长。24Q2 公司经销渠道/ 工程渠道/代理渠道分别实现收入 2.0 亿元/2.2 亿元/3.0 亿元（同比25.2%/-31.2%/+15.7%），毛利率分别为 19.8%/27.5%/19.1%（同比4.3pct/-0.4pct/-0.1pct）。1）工程渠道：公司持续推进保障房、城中村项 目及非保交楼项目签约，有望通过多品类供应实现经营改善。2）代理渠 ...