海思科：环泊酚稳步放量，差异化创新药密集兑现

[Table_Date] 2024 年 08 月 19 日 证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Title] 环泊酚稳步放量，差异化创新药密集兑现 [Table_Title2] 海思科(002653) [Table_Summary] 环泊酚适应症拓展稳步放量，海内外峰值有望达到 30 亿 元+2 亿美元 环泊酚（HSK-3486）是丙泊酚的 me-better 产品，有效性方面效 果相当且药物追加次数少，安全性方面注射痛、呼吸抑制发生率 显著降低，临床有望替代丙泊酚。环泊酚消化内镜适应症于 2020 年 12 月获批，国内每年胃肠镜患者超过 6000 万人，并且全麻比 例不断提高，我们预计未来消化内镜适应症销售收入有望达 10 亿元；麻醉诱导、维持、ICU镇静等适应症也已获批，2021-2023 年销售额达~0.6/4.4/8.5 亿，24 年有望接近 15 亿元；长远看消化 内镜适应症预计占比整体销售收入的 30-40%，我们预计环泊酚国 内整体销售峰值将达 30 亿元。根据 2023 年报，美国麻醉诱导 （IGA）适应症的 2 项 3 期临床已达到预设主要开发终点，我们 预计 2025 年或将能 ...