房地产行业2024H2投资策略：非典型的房地产周期复苏

证券研究报告|行业投资策略 房地产 行业评级 强于大市（维持评级） 2024年8月21日 华福证券 华福证券 非典型的房地产周期复苏 房地产行业2024H2投资策略 证券分析师： 陈立 执业证书编号：S0210523080003 请务必阅读报告末页的重要声明 投资要点 华福证券 华福证券 总量数据回顾 • 2024年前7月，全国商品房销售面积5.4亿㎡，同比下降18.6%；中国房屋新开工面积4.4亿㎡，同比下降23.2%；施工房屋面积70.3亿㎡，同比下降12.1%；竣工房屋面 积3.0亿㎡，同比下降21.8%；开发投资完成额6.1万亿元，同比下降10.2%；到位资金总量为6.2万亿，同比下降21.3%。 调控政策回顾 • 2023年至今，房地产调控政策经历了从紧缩到松绑、再到进一步支持的过渡。今年以来，在促进住房需求（降低首付比例和取消房贷利率下限）、消化库存（通过" 以旧换新"政策和现房收储）、以及缓释风险（如建立项目融资白名单）等多方面政策持续推进，推动房地产市场整体企稳回升。 房企经营回顾 • 2024年一季度，营业收入规模合计0.29万亿（YoY-8.6%），营业成本0.23万亿（YoY-5.1%） ...