华住：上调开店目标，Q3预计RevPAR高基数下承压

事件 8 月 20 日公司公告 2Q24 业绩，收入 61 亿元/+11.2%，归母净利 10.7 亿元/+5.1%，经调整净利 12.5 亿元/+16.9%，经调整 EBITDA 20.4 亿元/+15.1%。 点评 经营数据：Q2 境内高基数下 OCC 仍有增长，境外量价同比均有提 升。LH 2Q24 RevPAR 244 元/-2.0%、为 19 年同期 118.4%，恢复 度环比 Q1-2.9pct，行业淡季压力较大情况下表现持续领先；拆分 量价，OCC 82.6%/+0.7pct、ADR 296 元/-2.9%；拆分结构，Q2 成 熟店整体/经济型/中高端 RevPAR 同比-3.6%/-4.2%/-3.2%。DH 2Q24 RevPAR 82 欧元/+4.5%、恢复至 19 年同期 115.5%，受益于 6 月世界杯；拆分看 OCC 68.3%/+1.2pct，ADR 120 欧元/+2.7%。 Q2 收入增速略好于指引，Q3 预期增长 2~5%。2Q24 收入增速较此 前季报公告指引上限 11%略高，其中 LH 收入 48.3 亿元/+11.1%， DH 收入 13.2 亿元/+11.6%。成本 ...