华住集团-S：二季度经调整净利润增长17%，上修全年开店指引

证券研究报告 | 2024年08月22日 华住集团-S（01179.HK） 优于大市 二季度经调整净利润增长 17%，上修全年开店指引 2024 年第二季度收入增速处此前指引上限，经调整净利润同增 17%。2024Q2， 公司收入 61 亿元/+11.2%，处指引上限（7-11%）；其中来自境内华住的收 入 48.3 亿元/+11.1%（此前指引 7-11%）；DH 收入 13.2 亿元/+11.6%。Q2 归 母净利润 10.67 亿元/+5.1%，经调整净利润 12.54 亿元/+16.9%，经调整 EBITDA 20.4 亿元/+15.1%，国内/海外经调整 EBITDA 各+14.0%/35.1%。 第二季度公司国内 REVPAR 同比-2%，环比走弱，但仍优于行业平均。2024Q2， 境内综合 RevPAR 同比-2%，其中 ADR-2.9%，OCC+0.7pct；同店 RevPAR -3.6%； 环比 Q1 综合/同店+3.1%/+0.9%走弱。但参考酒店之家等行业数据，2024Q2 国内酒店 REVPAR 下滑约 7-8%左右，公司 Q2 同店 RevPAR 在高基数下仍优于 行业整体，彰显公司 ...