中科三环：价格回涨叠加旺季回暖，Q2实现扭亏

来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 事件 8 月 21 日公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现收入 32.89 亿元，同比-23.58%；归母净利润为-0.72 亿元，同比-144.48%。 2024Q2 实现收入 16.37 亿元，环比-0.89%，同比-21.62%；归母净 利润 0.26 亿元，环比扭亏，同比-57.07%。 点评 原料价格略有回升叠加产销更旺，Q2 扭亏。Q2 公司主要原材料镨 钕合金、金属镝和金属铽价格环比分别持平、+5%、+10%至 47.73 万元/吨、257.02 万元/吨和 0.77 万元/公斤。因此整体看，公司 Q2 原材料价格水平较 Q1 环比上升，公司资产减值损失加回 0.16 亿元。由于 Q2 生产更为旺盛，因此公司 Q2 毛利率环比+0.64PCT 至 10.26%，毛利环比+0.09 亿元至 1.68 亿元。 降本增效不改高研发投入，资本结构持续优化。2024Q2 公司期间 费用合计环比-5.26%至 1.44 亿元，管理改善持续显现;下降的主 要原因为销售费用和财务费用持续下降，销售费用Q2环比-17.95% 至 0.32 亿元，财 ...