新兴铸管：主动适应行业变化，Q2盈利环比改善

证券研究报告 新兴铸管 (000778 CH) 主动适应行业变化，Q2 盈利环比改善 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 20 日│中国内地 普钢 风险提示：下游需求不及预期，原材料价格大幅波动，钢铁行业政策变化。 +(86) 10 6321 1166 资料来源：Wind (16) (11) (5) 1 6 Aug-23 Dec-23 Apr-24 Aug-24 (%)新兴铸管 沪深300 24H1 归母净利润同比-49.0%，维持"增持"评级 公司 24H1 实现营收 187.31 亿元（yoy-23.61%），归母净利 4.28 亿元 （yoy-49.0%）；24Q2 归母净利 2.57 亿元（yoy-48.4%、qoq+50.2%）。考 虑钢铁行业景气仍承压，我们下调盈利预测，预计 24-26 年公司 EPS 分别 为 0.26/0.29/0.32 元（前值 0.45/0.46/0.47 元），BPS 为 6.58/6.78/7.01 元 （前值 6.77/7.10/7.43 元），可比公司 Wind 一致预期 PB（2024E）均值为 0.52X，考虑公司铸管需求受益水利投资高景气，给予公司 0 ...