均胜电子：盈利能力持续改善，静待智驾落地

业绩简评 2024 年 8 月 21 日公司披露半年报， 上半年公司实现收入 270.79 亿元，同比+0.24%；毛利率同比稳步提升 2.14 个百分点至约 15.58%；归母净利润为 6.37 亿元，同比+33.91%。第二季度实现 收入 138.01 亿元，同比+0.06%，环比+3.94%；归母净利润为 3.3 亿元，同比+19.96%，环比+7.75%。公司利润改善核心来源来自毛 利率提升+费用率改善。 分业务情况：1）汽车安全：上半年汽车安全业务实现收入 187.65 亿元，毛利率同比提升 3.3 个百分点至约 13.9%，欧洲、美洲区域 业务的持续改善，全球四大业务区域均已实现盈利，上半年实现 利润 3.26 亿，利润率 1.78%，相对 2023 年下半年 1.36%有明显提 升，汽车安全业务业绩实现连续多个季度环比提升。2）汽车电子： 汽车电子业务营收 81.34 亿元，同比持平的原因主要为客户结构 德系美系车企销量承压，毛利率约 19.4%，保持相对稳定。 经营分析与展望 1、安全业务有望迎来中期盈利回升。公司安全业务改善核心支撑 如下：1）全球布局，24H1 海外收入占比 77%，无惧国 ...