昆药集团2024半年报点评：院内针剂业务承压，昆中药保持较高增长

公司点评报告 ·医药行业 院内针剂业务承压，昆中药保持较高增长 昆药集团 2024 半年报点评 核心观点 ● ● 事件:2024H1 公司实现营业收入 35.54亿元,同比减少 6%,归母净利润 2.29 亿元,同比增加 3%,扣非归母净利润 1.60亿元,同比减少 10%,经营现金 流量净额 1.35 亿元,同比增加 147%。2024Q2 营收 17.02 亿元,同比减少 9%,归母净利润 1.11亿元,同比增加 20%,扣非归母净利润 0.47亿元,同 比减少 36%, 2024Q2 非经常损益主要包括政府补助 0.64亿元,同比增加 0.41 亿元。 院内针剂业务承压,昆中药保持较高增长,商业恢复增长。2024H1公司医 药商业收入 18.38亿,同比增长 13%,净利润 0.15 亿元。工业端营收 17.16 亿元,同比减少20%,主要由于业务结构优化和针剂业务政策承压。昆中药系 列销售表现突出,核心产品参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒合计同 "777"品牌和产品矩阵持续扩张,2024年启动收购华润 比增长 20%以上。 圣火 51%股权。 ● 24Q2 毛利率、销售费用率下滑,归母净利率因政 ...