中邮证券研报指出，昆药集团受集采执行晚于预期、内部渠道重构等因素影响，业绩阶段性承压，伴随 血塞通系列集采执标逐步推进、渠道重构持续深入及新品上市筹备，相关业务有望以稳健节奏渐进修 复。777事业部与华润圣火加速融合，基于战略共识进行深度重构，加强理洫王血塞通软胶囊和络泰血 塞通软胶囊的双品协同，通过不同产品的价值链设计，加强全渠道覆盖。此外，公司血塞通软胶囊加快 海外布局，依托第十六届东盟神经病学双年会的召开契机登陆印尼市场，公司三七制剂在东盟市场的布 局再落关键一子。公司在研项目稳步推进，治疗缺血性脑卒中的天然药物1类新药KYAZ01-2011-020有 序推进II期临床；治疗非酒精性脂肪肝的化药1类新药KYAH01-2018-111、治疗实体瘤的化药1类新药 KYAH01-2016-079正在开展临床I期；化药2类改良型新药232正在进行临床研究的前期准备。其他仿制 药项目、产品力提升项目等也在积极推进，各有一项分别处于开展补充研究、向CDE提交补充资料等不 同阶段。维持"买入"评级。 ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 发布时间：2025-12-11 股票投资评级 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 12.93 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）7.57 | / 7.57 | | 总市值/流通市值（亿元）98 | / 98 | | 周内最高/最低价 52 | 18.36 / 12.93 | | 资产负债率(%) | 46.5% | | 市盈率 | 15.03 | | 第一大股东 | 华润三九医药股份有限 | | 公司 | | 研究所 分析师:盛丽华 SAC 登记编号:S1340525060001 Email:shenglihua@cnpsec.com 分析师:龙永茂 SAC 登记编号:S1340523110002 Email:longyongmao@cnpsec.com 昆药集团(600422) 集采执标和内部改革持续落地，看好来年稳步修复 l 受集采执行晚于预期、内部渠道重构等因素影响，业绩 阶段性承压 公司发布 2025 年三季报：2025Q1-3 公司实现营业收入 47.51 亿 元（-18.08%，重述后，下同）， ...

南方财经12月10日电，昆药集团（600422.SH）公告，公司预计2026年度与关联方发生日常关联交易总 额为7.8亿元，其中向关联方采购商品及接受劳务预计1.8亿元，向关联方销售商品及提供劳务预计6亿 元。交易对方均为受中国华润控制的企业。 ...

截至发稿，昆药集团市值为98亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——处方药变"瘾品"：国内首次报告普瑞巴林滥用致成瘾病例，网络平台暴 露"无病历可购药"漏洞，列管与否尚需科学考量 （记者 贾运可） 每经AI快讯，昆药集团（SH 600422，收盘价：13.01元）12月9日晚间发布公告称，公司十一届十一次 董事会会议于2025年12月9日以通讯表决方式召开。会议审议了《关于增补公司十一届董事会部分非独 立董事的议案》等文件。 2024年1至12月份，昆药集团的营业收入构成为：口服剂占比43.95%，药品批发与零售占比43.51%，针 剂占比6.42%，其他业务占比5.26%，其他占比0.87%。 ...

昆药集团股份有限公司 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的三分之一提 名，并由董事会选举产生。 第五条 提名委员会设立主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担任，负责主持委 员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准产生。当主任委员不能履行职责时， 由其指定一名其他独立董事委员代行职责；当主任委员不履行或者拒绝履行职责，也不指 定其他独立董事委员代行职责时，由董事会指定一名独立董事委员履行主任委员职责。 董事会提名委员会实施细则 （2025 年 12 月修订） 第一章 总 则 第一条 为优化董事会组成，规范昆药集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事、 高级管理人员的遴选，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理 准则》《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》及其他有关规定，公司设立董事会提名 委员会，并制定本实施细则。 第二条 董事会提名委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责研究公司董事和高 级管理人员的选择标准和程序，并对拟任公司董事和高级管理人员的人选、选择标准和程 序提出建议。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会由董事长等三至五名董事组成， ...

昆药集团股份有限公司 独立董事工作制度 （尚需提交公司股东大会审议） 第一章 总 则 第一条 为进一步完善公司法人治理结构，改善董事会成员结构，强化对内部董事及经 理层的约束和监督机制，有效保障全体股东、特别是中小股东合法权益不受损害，促进公 司的规范运作，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司独立 董事管理办法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等有关法律、法规、规范性文件和《昆药集团股 份有限公司章程》的要求，公司建立独立董事制度，并制定本制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其主要股东、实 际控制人不存在直接或间接利害关系，或者其他可能影响其进行独立客观判断的关系的董 事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或者个人的 影响。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉的义务。独立董事应当按照相关法 律、行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、证券交易所业 务规则和公司章程的规定，认真履行职责，在董事会中发挥参与决策 ...

昆药集团股份有限公司 （五）职工工资分配管理权，包括制定工资总额管理办法、明确工资总额决 定机制、动态监测职工工资有关指标执行情况以及统筹推进公司内部收入分配制 度改革； 董事会议事规则 （尚需提交公司股东大会审议） 第一章 总则 第一条 为规范董事会的决策行为，确保董事会高效运作和科学决策，根据 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《公司章程》，结合公司 实际情况制定本规则。 第二条 公司董事会对股东会负责，在《公司法》《公司章程》和股东会赋予 的职权范围内行使决策权。 公司董事会有中长期发展决策权、经理层成员选聘权、经理层成员业绩考核 权、经理层成员薪酬管理权、职工工资分配管理权、重大财务事项管理权等职权。 （一）中长期发展决策权，包括制定中长期发展规划、制定年度投资计划； （二）经理层成员选聘权，包括制定经理层选聘工作方案、稳妥开展经理层 选聘工作以及推行任期制和契约化管理，坚持科学确定契约目标、规范任期管理、 严格考核退出等基本原则； （三）经理层成员业绩考核权，包括制定经营业绩考核办法、签订年度和任 期经营业绩责任书以及科学合理确定经理层成员业绩考核结果； （四）经理层成员薪酬管理权 ...

昆药集团股份有限公司 董事会审计与风险控制委员会实施细则 （2025 年 12 月修订） 第一章 总则 第一条 为强化董事会决策功能，确保董事会对经营管理层的有效管理，完善公 司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所 股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》《公司章 程》等有关法律、法规、规范性文件的相关规定，公司设立董事会审计与风险控制委 员会，并制定本实施细则。 第二条 董事会审计与风险控制委员会是董事会设立的专门工作机构，负责审核 公司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制，行使《公司法》规 定的监事会的职权。 第二章 人员组成 第三条 公司设立审计与风险控制委员会，审计与风险控制委员会的构成应满足 以下条件： （一）由三至五名董事构成； （二）成员不得在公司担任高级管理人员； （三）独立董事应当过半数，并至少有一名独立董事为会计专业人士； （四）符合审计委员会专业要求的职工董事可以成为审计委员会成员。 第四条 审计与风险控制委员会成员应当具备胜任工作职责的专业知识、工作经 验和良好的职业操守，保证足够的时间和精力履行委员 ...

昆药集团股份有限公司章程 第一章 总则 第一条 为维护昆药集团股份有限公司（以下简称"公司"）、股东、职工和债权人的合法 权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司治理准则》（以下简称《治理准则》）和 其他有关规定，制定本章程。 第二条 公司发展遵循创新、协调、绿色、开放、共享的理念，积极履行社会责任，形成 良好的治理实践。 公司治理做到健全、有效、透明，强化内部和外部的监督制衡，保障股东的合法权益并确 保得到公平对待，尊重利益相关者的基本权益，切实提升公司整体价值。 | 第一章 | 总则 | 3 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 5 | | 第三章 | 股份 | 5 | | 第一节 | 股份发行 | 5 | | 第二节 | 股份增减和回购 6 | | | 第三节 | 股份转让 | 7 | | 第四章 | 股东和股东会 | 8 | | 第一节 | 股东的一般规定 8 | | | 第二节 | 控股股东和实际控制人 11 | | | 第三节 | 股东会的一般规定 12 | ...

昆药集团股份有限公司 董事、高级管理人员持有及买卖本公司股份的专项管理制度 （2025 年 12 月制定） 第一章 总 则 第一条 为加强对昆药集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"） 董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理，进一步明确办理程序，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）《中华人民共和国证券法》 （以下简称"证券法"）《上市公司董事和高级管理人员所持本公司股份及其变 动管理规则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第8号——股份变动管理》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》 的有关规定，结合公司的实际情况，特制定本制度。 第三条 公司董事和高级管理人员应当遵守《公司法》《证券法》和有关法 律、行政法规，中国证监会规章、规范性文件以及证券交易所规则中关于股份 变动的限制性规定。 公司董事和高级管理人员就其所持股份变动相关事项作出承诺的，应当严 格遵守。 第四条 公司董事和高级管理人员所持本公司股份，是指登记在其名下和利 用他人账户持有的所有本公司股份。公司董事和高级管理人员从事融资融券交 易的，还包括记载在其信用账户内的本公司股份。 ...