满帮：交易抽佣持续高增，履约订单数&货主MAU创新高

[Table_Title] 【 广 发 传 媒 & 海 外 】 满 帮 集 团 （YMM） 交易抽佣持续高增，履约订单数&货主 MAU 创新高 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：满帮集团发布 24Q2 业绩。24Q2，公司实现营收 27.64 亿元， YoY+34.1%，高于业绩指引 26.5~27.2 亿元的上沿，主要由于交易交 易服务收入的显著增长。分业务看：（1）货运匹配服务收入 23.29 亿 元，同增 34.4%。其中：货运经纪收入 11.65 亿元，YoY+22.7%；信 息发布收入 2.12 亿元，YoY+5.6%；交易服务收入 9.52 亿元， YoY+63.4%，继续保持高增速，主要由订单量、抽佣覆盖率及单均抽 佣的增长驱动。（2）增值服务收入 4.36 亿元，同增 32%。 ⚫ 利润端，24Q2 毛利率 52.5%，同比下降 0.2pct，环比下降 2.0pct。费 用率优化带来净利率提升。24Q2，销售费用 3.7 亿元，销售费用率 13.5%，同比下降 0.2pct，环比下降 1.5pct；管理费用率及研发费用率 同比环比都明显优化。24Q2，归母净利 8.2 亿元 ...