农林牧渔行业定期报告：猪价震荡回调，不改景气趋势

华福证券 农林牧渔 猪价震荡回调，不改景气趋势 投资要点： ➢ 生猪养殖：猪价震荡回调，不改景气趋势。1）二育出栏积极性增强， 猪价震荡走低。中元节短时备货结束，屠企宰量回落，但二育及压栏群体 整体出栏积极性偏强，猪价震荡走低。周内南北肥标价差走势分化，北方 因二育出栏增多，肥标价差走弱；南方因存在大猪刚需，肥标价差仍坚挺。 8 月 25 日猪价 19.96 元/斤，周环比-0.53 元/公斤。8 月 22 日 175/200kg 生猪 与标猪价差分别为 0.28/0.42 元/斤，周环比持平/+0.03 元/斤。二育维持边进 边出的状态，整体出栏大于补栏，栏舍利用率进一步下降。8 月 11-20 日二 育销量占比 3.15%，较前十日+0.83%；截至 8 月 20 日，育肥栏舍利用率 57%，较 8 月 11 日-3pct。2）白条走货不佳，宰量低位震荡。当前南北多地 气温仍高，叠加猪价高位，需求端表现偏差，屠宰端白条走货疲软，屠企 无主动增量表现，上周样本屠宰企业日均宰量 13.11 头，较上周日均-0.70%。 受制于下游深加工企业开工率低、贸易商存货仍存等因素，屠企冻品出库 缓慢。8 月 22 日全 ...