宏观周报：本周看什么？海外宽松、钢铁新政与海南消费

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观周报 2024 年 08 月 25 日 宏观周报 证券分析师 张浩 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3＠tebon.com.cn 研究助理 戴琨 邮箱：daikun＠tebon.com.cn 本周看什么？海外宽松、钢铁新政与海南 消费 --宏观周报（20240819-20240825） [Table_Summary] 摘要： 核心观点：本周聚焦四个方向，其一，美国民主党全国代表大会。其二， 海外焦 点。美国非农数据、7 月 FOMC 会议纪要和 JH 会议。其三，钢铁产能置换办法将 迎来修订。其四，7 月海南免税品销售同比-36%，负财富效应下几点反直觉数据。 高频宏观数据：交通运输、煤炭钢铁和农林牧渔景气度提升，文旅消费和建材景气 度待修复。 短期投资建议：债市关注流动性水平能否持续回升；股市重点关注红利扩散与高质 量成长。 热点观察 1：美国民主党全国代表大会。副总统哈里斯正式接受民主党总统候选人 提名。此外，民主党还发布了新的党章。我们认为，11 月，无论是特朗普还是哈 里斯赢得大选，均会推动美国财政赤字的进一步扩张，目前美国 ...