策略周刊：如何看待下半年政策博弈的聚焦点

[Table_Industry] [Table_Title] 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 Email:xuchi@zts.com.cn 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 Email:zhangwy01@zts.com.cn [Table_Report] 相关报告 如何看待下半年政策博弈的聚焦点 证券研究报告/策略周刊 2024 年 8 月 24 日 投资要点 ◼ 一、如何看待下半年政策博弈的聚焦点 本周市场再度呈现承压走势，市场中小盘风格整体表现较差，而大盘价值，特别 是大型国有行表现相对较好。近期公布的 7 月经济金融数据不及预期，使得本周 市场风险偏好再度缩紧，市场资金重新聚焦至红利板块，对其余板块的流动性造 成一定压制。近期下半年进一步举债刺激的预期是近期市场关注的两个焦点所 在。 对于下半年财政政策，我们不排除下半年进一步加大举债的可能性。但与市场预 期的"刺激"所不同，我们认为下半年若出现进一步举债，其方向或只偏向于防 风险，以及推进新质生产力发展。就防风险角度而言，我们认为下半年有可能会 推出新一批国债与特别国债缓解地方财政压力。但是，这种以 ...