龙湖集团：多航道持续发展，积极应对行业变化

证券研究报告 | 2024年08月26日 龙湖集团（00960.HK） 优于大市 多航道持续发展，积极应对行业变化 核心净利-28%。2024 上半年公司实现营业收入 469 亿元，同比下降 24.5%； 实现归母净利润 59 亿元，同比下降 27.2%；剔除少数股东损益、投资性物业 和金融衍生品的公允价值变动后的核心净利润 48 亿元，同比下降 27.9%。分 不同业务看，公司物业开发业务实现收入 338 亿元，同比下降 32%；运营及 服务收入 131 亿元，同比增长 7%。公司经营性业务收入稳定发展，为公司提 供了可持续的现金流，一定程度上对冲了开发业务下行对公司的影响。 开发业务承压，土储仍然充足。2024 上半年公司实现销售面积 366 万平方米， 同比下降 37%；实现销售金额 511 亿元，同比下降 48%；其中长三角、西部、 环渤海、华南及华中片区销售额分别占比 27%、28%、20%、14%、11%，一、 二线城市销售占比达 94%。公司并表回款率达 100%。公司新增拿地 7 个，总 建面 60 万平方米，权益地价 52 亿元。截至 2024 上半年末，公司拥有土储 合计 4141 万平方 ...