恒瑞医药：2024年半年报点评：对外授权收入快速推动业绩，创新药业务出海未来可期

2024 年 8 月 26 日 公司研究 对外授权收入快速推动业绩，创新药业务出海未来可期 ——恒瑞医药（600276.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，实现营业收入 136.0 亿元，同比+21.8%；归 母净利润 34.3 亿元，同比+48.7%；扣非归母净利润 34.9 亿元，同比+55.6%； 业绩超出我们此前预期。 点评： 创新转型持续，对外授权实现大额收入：24H1, 公司创新药业务实现收入 66.12 亿元，同比增长 33%。公司仿制药业务收入仍略有下滑，主要是集采影响导致。 公司持续加大创新研发投入，24H1 研发投入 38.60 亿元，其中费用化研发投 入 30.38 亿元，同比增长 30.3%。其中，瑞维鲁胺、达尔西利、恒格列净等产 品进入医保后可及性提高,因而实现了收入快速增长，体现了公司持续押注创新 药带来的不菲收获。此外，24H1 公司确认了 Merck Healthcare 的 1.6 亿欧元 对外许可首付款为收入，成为公司业绩增长的新动力，也表明公司创新能力得到 国际药企的认可。 稳步推进国际化，多途径实现药物出海：随着公司创新能力的持续加强 ...