百度集团-SW：宏观压力导致广告业务增速下滑，智能云业务增长强劲

百度集团-SW（9888） 更新报告 宏观压力导致广告业务增速下滑，智能云业务增长强劲 收入略低于市场预期，利润好于市场预期：24Q2 公司营业总收入为 339 亿元 （YoY-0.4%，QoQ-8%），略低于市场预期；Non-GAAP 经营利润 59 亿元 （YoY+14%）；Non-GAAP 净利润 74 亿元（YoY-8%），好于市场预期。分业务 看，百度核心收入 267 亿元（YoY+1%）。其中，在线营销收入 192 亿元（YoY2%），非在线营销收入 75 亿元（YoY+10%）。Non-GAAP 核心经营利润 70 亿 元；Non-GAAP 核心净利润 73 亿元。爱奇艺收入 74 亿元（YoY-5%），总体经营 稳健。自 24Q2 起，百度回购股票 301 百万美元，23 年股份回购计划项下的累 计回购额达 12 亿美元，剩余授权股票额度 38 亿美元。截至本季度末，公司账 上现金及现金等价物为 1620 亿元，不包括爱奇艺为 1550 亿元，自由现金流 59 亿元，公司财务情况依旧稳健。 罗凡环 852-25321962 Simon.luo@firstshanghai.com.hk 李宜格 ...