海尔智家：费用率持续优化，Q2盈利能力提升

2024 年 08 月 28 日 海尔智家(600690.SH) 费用率持续优化，Q2 盈利能力提升 事件：海尔智家发布 2024 年中报，公司 2024 年上半年实现收 入 1356.2 亿元，YoY+3.0%，实现归母净利润 104.2 亿元， YoY+16.3%；经折算，公司 2024Q2 实现收入 666.5 亿元，YoY+0.1%， 实现归母净利润 56.5 亿元，YoY+13.2%。Q2 公司数字化变革的效 果持续体现，盈利能力持续上行。 2024Q2 收入增速环比 Q1 放缓：海尔 2024Q2 收入同比基本持平。 分国内国外来看，我们测算与 Q1 相比，海尔国内业务有所降速， 海外业务增速稳定。展望后续，我们认为公司国内收入在以旧换 新刺激下增速有望提升，海外收入有望在降息周期提速。 2024Q2 海尔毛利率同比提升：2024Q2 公司毛利率为 32.3%，同 比+0.2pct。公司上半年国内海外业务毛利率均有提升。国内业务 毛利率提升得益于采购、研发及制造端的数字化变革；海外业务 毛利率提升得益于采购数字化平台的搭建以及全球供应链协同带 来的产能利用率提升。 公司费用率持续优化，2024Q2 ...