京基智农：行业景气度上行，成本持续下降助力业绩回升

证券研究报告：房地产 | 公司点评报告 2024 年 8 月 27 日 股票投资评级 京基智农(000048) 行业景气度上行，成本持续下降助力业绩回升 ⚫ 事件： 公司发布 2024 年中期报告，实现营业收入 27.00 亿，同比下降 68.61%，归母净利为 2.35 亿元，同比下降 81.67%。其中二季度单 季，实现营业收入 14.42 亿元，同比下降 25.60%，归母净利为 1.81 亿元，同比增 179.29%。受益于猪价回暖及养殖成本下降，二季度公 司业绩明显好转。 ⚫ 点评：价格上行、成本下降共同助力业绩改善 养殖业务：价涨量增成本降，盈利大增。上半年公司生猪养殖 业实现营收 16.97 亿元，同比增 38.54%，其中出栏量如期增长，公 司累计销售生猪 104.59 万头（其中仔猪 12.23 万头），同比增长 24.04%。上半年猪价逐月回升，公司肥猪销售均价 15.20 元/KG，同 比增约 4.2%。另公司养殖成本持续下降，上半年累计完全成本 14.84 元/kg，较 2023 年下半年下降 1.88 元/kg，其中 2024 年 Q1 和 Q2 分别约 15.5 元/kg、14.4 ...