翰森制药：ADC授权增益利润，代谢、自免多管线蓄力中

业绩简评 2024 年 8 月 27 日，公司发布中期业绩，1H24,公司营收/归母/扣 非净利润 65.06/27.26/26.84 亿元，同比增长 44.17%/111.47%/ 118.39%。业绩好于预期。 点评 创新药收入占比近八成，ADC 突破，净利润翻倍高增长。（1）业绩： 公司 1H24 营收 65.06 亿元，同比增长 44.2%；其中，创新药及合 作产品销售收入 50.32 亿元，同比增长 80.6%，在公司收入占比从 2023 年的 61.8%上升到 2024 年的 77.4%。创新药中，肿瘤/抗感染 /中枢神经系统/代谢等板块，分别收入 44.75/7.01/7.33/ 5.97 亿元，同比增长 68.8%/10.8%/11.3%/9.1%。（2）ADC（抗体偶 联药物）突破：公司 HS-20089 和 HS20093 两款 ADC 分别在 2023 年 10 月和 12 月，与 GSK（葛兰素史克公司）签订合作协议，分别 获得8500万美元和1.85亿美元首付款及未来数十亿美元里程碑款 和商业化阶段的分级特许使用权费。（3）公司 7 款创新药及其 9 项适应症均已被纳入国家医保目录。 ...