设计总院：收入稳步增长，区域基建景气延续有望支撑业绩释放

公司报告 | 半年报点评 收入稳步增长，区域基建景气延续有望支撑业绩释放 营业收入稳步提升，业绩短暂承压 24H1 实现营收 15.64 亿，同比+9.94%，归母、扣非净利润分别为 2.34 亿、 2.29 亿，分别同比-5.99%、-17.15%。其中 Q2 单季实现营收 7.50 亿，同比 +1.14%，归母、扣非净利润为 1.22、1.40 亿，同比-2.67%、-6.86%。上半 年业绩承压主要系毛利率下滑以及资产及信用减值损失增加。考虑到地方 基建投资的不确定性，我们略微下调公司盈利预测，预计 24-26 年归母净 利润为 5.1、5.8、6.6 亿（前值为 5.6、6.4、7.2 亿元），认可给予公司 24 年 14 倍 PE，目标价 12.74 元，维持"买入"评级。 总承包类收入实现较快增长，新业务拓展提速 24H1 勘察设计/工程管理/工程总承包类分别实现收入 8.30/0.68/6.59 亿 元，分别同比-8.02%/+7.14%/+46.19%。订单情况，24H1 公司新签合同 15.98 亿元，同比-27.33%，在手订单 85.09 亿元，同比+3.29%。分板块来看，勘 察设计/ ...