德业股份：2024年半年报点评：光储性价比凸显，新兴市场多点开花，公司业绩有望持续向好

证 券 研 究 报 告 德业股份（605117）2024 年半年报点评 推荐（维持） 光储性价比凸显，新兴市场多点开花，公司 业绩有望持续向好 事项： ❖ 公司发布 2024 半年报，2024H1 公司实现营收 47.48 亿元，同比-2.97%；归母 净利润 12.36 亿元，同比-2.21%；毛利率 37.15%，同比-4.60pct；归母净利率 26.02%，同比+0.20pct。其中 2024Q2 公司实现营收 28.64 亿元，同比+1.98%， 环比+52.06%；归母净利润 8.03 亿元，同比+18.97%，环比+85.44%；毛利率 37.69%，同比-3.10pct，环比+1.37pct；归母净利率 28.03%，同比+4.00pct，环 比+5.04pct。业绩落在此前预告中值。 评论： ❖ 在传统市场增长乏力的情况下，新兴市场的爆发弥补了一定的缺口。今年上半 年，公司逆变器业务实现收入 23.22 亿元，同比减少 26.06%。今年以来，南非 市场缺电程度减弱，叠加竞争加剧、行业库存增加，导致今年南非市场储能逆 变器销售量同比下滑。今年上半年巴基斯坦、印度、菲律宾、缅甸等东南亚新 兴市 ...