华能水电：来水转丰电量高增，水风光共成长

2024 年 08 月 28 日 华能水电 (600025) ——来水转丰电量高增 水风光共成长 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持）投资要点： ⚫ 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营业收入 118.80 亿元，同比增长 13.10%，实 | --- | --- | |--------------------------|--------------------------| | 市场数据： 收盘价（元） | 2024 年 08 月 27 日11.51 | | 一年内最高/最低（元） | 12.30/7.13 | | 市净率 息率（分红/股价） | 3.71.56 | | 流通 A 股市值（百万元） | 207,180 | | 上证指数/深证成指 | 2,848.73/8,103.76 | | | | 结算电价 0.1937 元/千瓦时（不含税），我们测算 1H24 公司电量增发可增厚税前利润约 7.2 亿元。 ⚫ 上游电站建设加速，托巴电站投产有望贡献增量。根据公司公告，托巴水电站 1 号机组于 2024 年 6 月 15 日正式进入商业运行，预计下半年贡献增量。目前硬梁包、 ...