华润万象生活：2024年中报点评：业绩稳健增长，商管保持领先

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 28 日 证券研究报告•2024 年中报点评 买入（维持） 当前价：22.50 港元 华润万象生活（1209.HK）房地产 目标价：——港元 业绩稳健增长，商管保持领先 [Table_Summary 业绩稳健增长，毛利率稳定。 ] 2024 上半年年公司实现收入 79.6 亿元，同比增 长 17.1%，归母净利润 19.1 亿元，同比增长 36.0%，核心净利润 17.7 亿元， 同比增长 24.2%。分业务看，物业航道收入 51.0亿元，同比增长 13.8%，其中 社区空间收入同比增长 11.9%，城市空间收入同比增长 24.9%；受非业主增值 服务收入占比下降及品质提升投入影响，整体毛利率同比微降 1.2 个百分点至 18.9%；商业航道收入同比提升 23.4%至 28.50亿元，毛利率同比增加 2.4个百 分点至 60.9%。 物管规模持续增长，增值服务稳健发展。截至期末，公司住宅及其他非商业物 业合约面积达 4.46 亿平，总在管面积达 3.98 亿平，较 23 年末分别增长 4.9% 及 7.5%，第三方合约面积及在管面积占比分别提升 1. ...