理想汽车-Ｗ：L6放量拉动收入增长，盈利能力有望持续回升

2024 年 08 月 29 日 理想汽车-W(02015.HK) 公司快报 理想汽车发布 2024Q2 业绩：2024Q2 实现归母净利润 11 亿元，同比-52%、 环比+86%；2024H1 实现归母净利润 17 亿元，同比-47%。 L6 上市拉动 Q2 交付量提升，推动营收增长：24Q2 公司实现营收 317 亿 元，同比+11%，环比+24%；其中汽车业务营收为 303 亿元，同比+8%，环比 +25%。报告期内 L7/8/9 销量基本盘较为稳固（Q2 合计交付 6.7 万辆）、L6 上市放量（Q2 交付 3.9 万辆），24Q2 汽车交付量为 10.9 万辆，同比+25%， 环比+35%；单车 ASP 约为 27.9 万元，同比下滑 4.4 万元、环比下滑 2.2 万 元，我们认为主要原因系报告期内售价较低的 L6 上市交付。 销售结构变化致毛利率有所下滑，降本增效下费用率环比优化，营业利 润转正：1）24Q2 汽车业务毛利率为 18.7%，同比下滑 2.2pct，环比下滑 0.6pct，我们认为主要系售价较低的 L6 上市所致。基于公司供应链管理效 率、组织管理效率，叠加规模效应，我们预计后续 ...