恒帅股份：业绩符合预期，规模效应+精细化管理稳定盈利能力

盈利再向上，ADAS 清洗持续加速》 2024-04-25 2、《恒帅股份（300969.SZ）：汽车微电机自主龙头，拓 证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 29 年 月 日 恒帅股份（300969.SZ） 业绩符合预期，规模效应+精细化管理稳定盈利能力 事件：公司发布 2024H1 业绩公告。2024H1，公司营收 4.6 亿元，同比 +16%；归母净利润 1.2 亿元，同比+27%。2024Q2，公司营收 2.2 亿元， 同比+3%，环比-8%；归母净利润 0.5 亿元，同比+1%，环比-22%。 业绩符合预期，合资品牌销量下滑影响收入增长。分产品看，1）汽车电 机：2024H1，新能源汽车销量 494 万辆，同比+32%。因此公司业务放 量，收入达 2 亿元，同比+37%，占比 44%，毛利率 38%，同比+2pct。 2）清洗系统：2024H1，国内德系/法系/美系车企销量同比分别-6%/-19%/- 19%，因此公司业务发展放缓，收入 1 亿元，同比+3%，占比 25%，且 毛利率 29%，同比-1pct。3）清洗泵：主要面向海外市场，发展较稳定。 H1 收入 1 ...