比亚迪24Q2业绩点评：业绩符合预期，毛利率波动主要体现在Q2

汽车组 分析师：陈传红（执业 S1130522030001） chenchuanhong＠gjzq.com.cn 8 月 28 日晚，比亚迪发布 24Q2 财报： 1、营收：Q2 汽车销售 98.3 万辆，同/环比+40.3%/+57.4%；营收 1761.8 亿元，同/环比+25.9%/+41%；其中汽车及电池业务营收 1340.8 亿元，同/环比+21.7%/+51.6%。剔除比电我们计算 24Q2 单车 ASP 为 13.6 万元，同/环比-13.3%/-3.7%。 2、费用：Q2 销售/管理/研发费用分别为 75.1/39.3/107.1 亿元，费 用率 4.3%/2.2%/6.1%，环比-1.2pct/-0.8pct/-2.4pct。 3、利润：24Q2 毛利率 18.7%，同/环比 0pct/-3.2pct；其中汽车业 务毛利率 22.4%，同/环比+0.8pct/-5.7pct。Q2 归母净利 90.6 亿 元，同/环比+32.8%/+98.4%，净利率 5.1%。去除比电 Q2 单车净利 0.86 万元，同/环比-1.6%/+29.1%。 1、业绩整体符合预期。毛利波动的原因在于降价和销量结构 ...