迈为股份：信用减值导致利润短期承压，九宫格战略稳步推进

业绩简评 2024 年 8 月 28 日，公司发布 2024 年半年报。24H1 公司实现营业 收入 48.69 亿元，同比+69.74%；实现归母净利润 4.61 亿元，同 比+8.63%；其中 Q2 实现营业收入 26.51 亿元，同比+54.84%；实 现归母净利润 2.01 亿元，同比-1.31%，主要由于上半年计提资产 减值所致，业绩符合预期。 经营分析 盈利回升势头初现，应收账款管控良好：公司上半年实现毛利率 30.95%，较 2023 年底提升 0.44pct，其中太阳能电池成套生产设 备毛利率为 31.18%，较 2023 年底提升 0.87PCT，我们预计随着公 司 HJT 整线设备陆续进入批量验收阶段，公司毛利率将持续回升； 在市场最为关注的 HJT 设备订单履约方面，根据公司中报披露， 与公司签订重大合同的 HJT 厂商，如华晟、金刚等，回款进度均已 达到 70%及以上，公司大额应收账款风险在可控范围内，进一步打 消市场担忧。 GW 级方案引领 HJT 产业化加速到来，半导体、显示领域再获突破： 在光伏领域，公司年内推出 GW 级异质结电池解决方案，通过大产 能、大片化、薄片化、半片化、 ...