养元饮品2024年中报点评：品牌势能稳固，渠道网络扩张

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 养元饮品(603156)公司点评报告 2024 年 08 月 29 日 [Table_Title]品牌势能稳固，渠道网络扩张 [Table_Invest]买入|维持 ——养元饮品 2024 年中报点评 [Table_Summary] 事件 公司公告 2024 年中报。24H1，公司实现总营收 29.42 亿元，同比-2.02%， 归母净利10.30亿元，同比+12.97%，扣非归母净利7.75亿元，同比+8.23%。 24Q2，公司实现总营收 6.26 亿元，同比-19.09%，归母净利 1.51 亿元，同 比-15.71%，扣非归母净利 0.68 亿元，同比-34.25%。 二季度淡季短期承压，华北大本营稳固 1）上半年直销渠道收入较快增长，二季度淡季各渠道短期承压。24H1，公 司经销/直销渠道分别实现收入 27.33/1.93 亿元，同比-4.32%/+34.62%； 24Q2，公司经销/直销渠道分别实现收入 6.10/0.10 亿元，同比-18.27%/- 61.87%。 2）华北大本营稳固。24H1，公司华东/华中/华北/ ...