中广核矿业：低成本+保下限定价：减少铀价波动对盈利的影响

香港股市 | 新能源 | 核燃料 公司点评 中广核矿业（1164 HK） 低成本+保下限定价：减少铀价波动对盈利的影响 未评级 1H24 年股东净利润同比下跌 37.0% 公司 FY24 年中期业绩逊于市场预期。上半年股东净利润同比下跌 37.0%至 1.1 亿元(港 币，下同)，主因(一)公司毛利由 1H23 的 1.9 亿元盈利转为 5,643 万元亏损，因天然铀贸 易价差转正为负；(二)所得税支出同比大幅增加 277.7%至 2.1 亿元。由于哈萨克斯坦收紧 税收优惠，公司估计未必可享用因持股联营铀矿企业奥公司(Ortalyk)而衍生分红预提税的 5%优惠税率，因此先行恢复至 15%基本税率(见图表 1)。 铀矿业务盈利大幅增加 虽然如此，上半年铀矿业务盈利同比大幅增长。合营企业谢公司(Semizbay-U)及联营公司 奥公司(Ortalyk)应占利润分别同比上升 194.6%及 481.0%至 2.1 亿元及 2.3 亿元。铀矿总产 量同比增加 5.2%至 1,334tU。销售均价同比上涨 34.5%至 78 美元(每磅计算，下同)。 足够防范铀价波动的影响 今年初现货铀价一度突破 100 美元高水平 ...