点击蓝字 关注我们 我们判断未来10年天然铀需求将受惠于核电结构性增长趋势, 同时在铀矿供应受限的背景下, 铀价将在未来数年 保持高企（详见深度报告"原材料-天然铀受惠于全球核电未来十年的结构上升周期") 。中广核矿业, 通过和哈 原工(KAP)两家合营公司持有四个位于哈萨克的低成本铀矿, 将受惠于铀价上升的长期趋势。我们假设2024年 全年平均铀价85美元/ib (同比上升30%+), 2025/26年每年上升8%。我们预测2026年盈利将有机会较2023 年翻倍。首次覆盖并给予买入评级, 3x净现值(NPV)目标价2.36港元。 合资参股哈萨克的低成本铀矿。中广核矿业目前权益包括铀矿位于哈萨克斯坦的谢公司和奥公司（各持股 49%）。2023年谢公司和奥公司旗下四个矿山开采平均成本价分别为每磅17-27美元, 在全球范围而言处于偏 低水平。展望未来,哈萨克把矿山资源税(MET)上调, 2025年的税率将会从2024年的6%上调至9%, 而2026年 的税率将进一步分为按量和按价计算, 由于谢矿和扎矿年产量都在500吨以下, 以量定税下税率为4%, 而伊矿/ 中矿税率分别为6%/9%, 但总体上由于矿山规模不 ...

2024 年 11 月 19 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 首次覆盖 中广核矿业 (1164 HK) 低成本铀矿具优势 我们判断未来 10年天然铀需求将受惠于核电结构性增长趋势, 同时在铀矿供应受 限的背景下, 铀价将在未来数年保持高企（详见深度报告"原材料-天然铀受惠于 全球核电未来十年的结构上升周期") 。中广核矿业, 通过和哈原工(KAP)两家合 营公司持有四个位于哈萨克的低成本铀矿, 将受惠于铀价上升的长期趋势。我们 假设 2024 年全年平均铀价 85 美元/ib (同比上升 30%+), 2025/26 年每年上升 8%。我们预测 2026年盈利将有机会较 2023年翻倍。首次覆盖并给予买入评级, 3x 净现值(NPV)目标价 2.36 港元。 合资参股哈萨克的低成本铀矿。中广核矿业目前权益包括铀矿位于哈萨克斯 坦的谢公司和奥公司（各持股 49%）。2023 年谢公司和奥公司旗下四个矿 山开采平均成本价分别为每磅 17-27 美元, 在全球范围而言处于偏低水平。 展望未来,哈萨克把矿山资源税(MET)上调, 2025 年的税率将会从 2024 年的 6%上调至 9%, 而 2026 年的 ...

SDICSI 2024 年 11 月 08 日 中广核矿业 (1164.HK) 三季度经营符合预期，看好核电铀矿增量 事件：近期，中广核矿业发布第三季度经营情况，第三季度公司旗下参股公司共 生产 692.6 吨铀，计划完成率 97.2%，符合预期。我们预计全球重新重视核电的 背景下，中美两国分别在核电站以及小型核反应堆上发力，会促进上游天然铀矿 需求，利好公司业绩，维持目标价 2.25 港元，维持"买入"评级。 报告摘要 第三季度天然铀产量计划达成率 97.2% 2024 第三季度公司天然铀产量共 692.6 吨铀，计划完成率 97.2%，其中谢公司的谢矿生产 95 吨铀，计划完成率 99.4%，伊矿生产 133.9 吨铀，计划完成率 101.6%；奥公司的中矿生产 431.6 吨铀，计划完成率 94.9%，伊矿生产 32.2 吨铀，计划完成率 105.3%。公司的海 外铀矿生产稳健，预计全年产量可按生产计划完成。在贸易业务板块，截止 2024 年 9 月 30 日，公司共持有天然铀 235 万磅 U3O8，加权平均成本为 78.77 美元/磅 U3O8；未交付订单的天然铀量为 1158 万磅 U3O8，加权 ...

财联社财经通讯社打开APP10:53:16【港股核电股全线上涨 中广核矿业涨超13%】财联社10月22日电， 截至发稿，中广核矿业(01164.HK)涨13.40%、中广核新能源(01811.HK)涨3.54%、中广核电力 (01816.HK)涨1.01%。 消息面上，为发展数据中心，满足日益增长的人工智能与云计算需求，美国科技巨头们已纷纷盯上了清 洁能源核能来发电。 港股动态财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。 投资者据此操作，风险自担。 2024-10-22 10:53:1686541 阅读商务合作发送 ...

证券研究报告 | 公司深度 | 小金属 | --- | --- | |--------------------------------|------------------------------------------| | | | | 中广核矿业 (01164) | 报告日期： 2024 年 09 月 26 日 | | 稀缺铀业龙头，受益核电乘势而上 | | | ——中广核矿业深度报告 | | 投资要点 ❑ 中广核矿业是中国最大核电集团中广核集团下属唯一海外铀资源开发的投融资 平台。在本轮核电复苏周期带动下，天然铀供需格局持续趋紧，铀价有望持续 上行，我们看好公司立足中广核集团稳定的天然铀需求保障，在现有优质资源 加持下，持续发掘全球范围内优质铀矿资源，进一步打开成长空间。 ❑ 受益核电复苏，天然铀长牛可期 1） 需求持续稳定增长： 目前全球在运核电机组运行功率约 396GW，根据我们的测算，到 2030 年全球核 电运行容量或将达到 524GW，新增 128.6GW 规模。若以单 GW 核电容量对应核 燃料需求约 175 吨铀/年测算，至 2030 年新增核电装机容量带动天然铀需求增量 达到 22506 ...

中广核QOCGN 中廣核礦業有限公司 CGN Mining Company Limited (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (於開曼群島注冊成立之有限公司) (Stock Code 股份代號 = 01164) r > Ø b 198 2024忠 Contents 目錄 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------|------------------------------|-------| | | | | | Corporate Information | 公司資料 | 2 | | Highlights of Interim Results | 中期業績摘要 | 5 | | Business Review and Analysis | 業務表現及分析 | 6 | | Business Prospect | 業務展望 | 18 | | Financial Review and F ...

中广核矿业（01164.HK） 优于大市 分红预提税政策口径收紧致溢利下降，核电发展支撑铀矿长期需求 营业额随铀价上涨而增长，预提和补提分红预提税致溢利下降。2024H1 公司 实现营业额 40.73 亿港元，同比增长 39%，主要系天然铀价格上涨所致；实 现除税前溢利 3.24 亿港元，同比增长 38%；实现归母净利润 1.13 亿港元， 同比降低 37%。由于哈萨克斯坦收紧税收政策口径，公司针对税收增加的风 险按照一般分红预提税计提当期分红预提税，并按差额补提和补缴以前年度 分红预提税，报告期所得税支出 2.11 亿港元，导致溢利有所下降。 矿山产量基本符合生产计划，扎矿和加拿大项目将提升后续权益产量。2024 年上半年，谢、奥公司所属四座矿山共生产天然铀 1334.1tU，生产计划完成 率 96.9%，公司权益产量为 653.7tU；其中二季度生产天然铀 727.4tU，计划 完成率 101.5%。上半年分矿山看，谢矿共生产 181.0tU，伊矿共生产 295.4tU， 中矿共生产 791.9tU，扎矿共生产 65.7tU。受硫酸供应不足影响，中矿生产 计划完成率仅 93%，目前公司着重关注硫酸供应问题 ...

香港股市 | 新能源 | 核燃料 公司点评 中广核矿业（1164 HK） 低成本+保下限定价：减少铀价波动对盈利的影响 未评级 1H24 年股东净利润同比下跌 37.0% 公司 FY24 年中期业绩逊于市场预期。上半年股东净利润同比下跌 37.0%至 1.1 亿元(港 币，下同)，主因(一)公司毛利由 1H23 的 1.9 亿元盈利转为 5,643 万元亏损，因天然铀贸 易价差转正为负；(二)所得税支出同比大幅增加 277.7%至 2.1 亿元。由于哈萨克斯坦收紧 税收优惠，公司估计未必可享用因持股联营铀矿企业奥公司(Ortalyk)而衍生分红预提税的 5%优惠税率，因此先行恢复至 15%基本税率(见图表 1)。 铀矿业务盈利大幅增加 虽然如此，上半年铀矿业务盈利同比大幅增长。合营企业谢公司(Semizbay-U)及联营公司 奥公司(Ortalyk)应占利润分别同比上升 194.6%及 481.0%至 2.1 亿元及 2.3 亿元。铀矿总产 量同比增加 5.2%至 1,334tU。销售均价同比上涨 34.5%至 78 美元(每磅计算，下同)。 足够防范铀价波动的影响 今年初现货铀价一度突破 100 美元高水平 ...

2024 年 8 月 27 日 中广核矿业（1164.HK） 海外矿山收益大幅增长，分红税政策变动影响净利 事件：中广核矿业公布 2024 年上半年业绩，公司实现营收 40.73 亿港元，税前 利润 3.24 亿港元，同比上升 37.5%；净利润 1.13 亿港元，同比下降 37.1%。因 上半年国际铀价维持高位及海外矿山成本优势，其投资收益增长亮眼，但因受 到哈国税收政策变动，补交过往三年税费导致所得税大幅上升，影响净利润。但 公司作为行业稀有标的，在国内核电大发展背景及天然铀量价共升推动下，看 好公司未来业绩长期发展，维持"买入"评级。 报告摘要 上半年税前利润同比增加 37.5%，受海外税收变动影响净利降幅较大 2024 年上 半年公司实现营收 40.73 亿港元，实现税前利润 3.24 亿港元，同比上升 37.5%； 实现净利润 1.13 亿港元，同比下降 37.1%；实现每股基本盈利 1.49 港仙，同比 下降 37%。公司上半年净利润下降由于所得税费用大幅上升，上半年所得税费用 达 2.1 亿港元，同比增加 278%，其原因为哈国协定税率优惠适用口径收紧后， 公司因审慎考虑补缴 2020-23 年 ...

有色金属/小金属 公 司 研 究 上半年税收计提影响净利润，看好下半年业绩释放 中广核矿业（01164.HK） 2024 年 08 月 27 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/26 | | 当前股价(港元) | 1.640 | | 一年最高最低(港元) | 3.090/0.860 | | 总市值(亿港元) | 124.65 | | 流通市值(亿港元) | 124.65 | | 总股本(亿股) | 76.01 | | 流通港股(亿股) | 76.01 | | 近 3 个月换手率(%) | 21.55 | 股价走势图 中广核矿业 恒生指数 -80% 0% 80% 160% 240% 320% 2023-08 2023-12 2024-04 数据来源：聚源 相关研究报告 《铀价复苏方兴未艾，公司业绩有望 稳 步 增 长 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.3.24 《全球核能新发展，铀业龙头乘风跃 —公司首次覆盖报告》-2024.1.22 李怡然（分析师） ...