中信银行：2024年半年报点评：净息差企稳回升，中期分红率29.2%

证 券 研 究 报 告 全国性股份制银行Ⅲ 2024 年 08 月 29 日 . 中信银行（601998）2024 年半年报点评 推荐（维持） ❖ 规模放缓和中收下行拖累营收增速，成本上升拖累归母净利润增速转负。1） 2Q24 单季营收同比增长 0.8%，增速环比下降 3.9pct，主要受二季度规模增速 放缓（贷款增速环比下降 0.5pct 至 3.97%），以及中收下滑影响（2Q24 单季中 收同比-24.2%，增速环比下降 22.2pct）。不过净息差却企稳回升，支撑营收增 速保持正增，2Q24 单季净息差（期初期末口径）环比上升 13bp 至 1.81%；2） 上半年归母净利润同比-1.6%，同比增速较 1Q24 下降 1.85pct，主要由于业务 成本有所上升，2Q24 成本收入比较 1Q24 上升 0.67pct 至 27.66%。 ❖ 信贷需求走弱，主动调优结构压缩票据，信贷规模增速有所放缓。Q2 末，生 息资产同比增长 3.35%，增速环比上升 0.6pct，主要是加大了同业存放力度。 由于信贷需求走弱，总贷款同比增长 3.97%，增速环比下降 0.5pct，其中 Q1、 Q2 单季新增贷款分别 ...