学大教育：公司信息更新：个性化教育需求稳固，盈利能力创历史新高

公司点评报告 · 社会服务行业 个性化教育需求稳固,盈利能力创历史新高 公司信息更新 核心观点 ● ● 事件: 1H24 公司实现收入 16.2 亿元/同比+29%,归母净利 1.6 亿元/同比 +82%,扣非净利 1.5 亿元/同比+55%。其中,Q2 公司实现营收 9.2 亿/同比 +25%,实现归母净利 1.11 亿/同比+33%,扣非净利 1.06亿元/同比+22%。 整体业绩落在前期预告上限,基本符合预期。 1H24 个性化教育继续保持较快增长,网点扩张速度保持稳健。受益于个 性化教育需求刚性,1H24 公司教育培训服务收入 15.6 亿元/同比+29%,其 中:1)个性化教育收入(传统校区)13.2 亿元/同比+29%;2)全日制教育收 入(培训基地、双语学校)2.3亿元/同比+24%;3) 职业教育收入 0.2 亿元/同 比+49%。受益于市场需求强劲,以及公司进一步拓展全日制、小班业务,1H24 公司合同负债同比+20%,预计 Q3仍将维持良好增长。 ● 剔除股权激励费用影响,1H24盈利能力创历史新高。1H24公司实现毛利 率 38.8%,同比基本持平。期间费用中,销售费用率 5.7%/同比 ...