宏观月度策略报告：美联储降息预期升温，国内政策支持力度加强

[table_main] 投资要点： 分析师： 短期有交易衰退的迹象，市场风险偏好有所降温。后期继续关注经济、通胀情况以及美联储 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758120 货币政策预期对市场的影响。国内宏观方面，国内经济复苏动能有所放缓，贸易摩擦风险加 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 大，市场情绪低迷，短期国内风险偏好降温。但是二十届三中全会以及政治局会议强调实现 年内经济目标，政策刺激预期较强；央行连续降息、地产政策刺激进一步加强、财政支持设 备更新，以及以旧换新消费刺激政策落地，短期对国内股市和人民币汇率有一定的支撑。中 期关注7月底政治局会议政策、国内地产政策刺激效果、国内消费、投资、国内基建和房地产 实际需求情况对内需型大宗商品市场的影响。 供需：需求方面，当前国外需求有所放缓，海外商品需求端有所放缓对大宗商品支撑减弱， 铜等有色金属以及原油等商品价格受到支撑减弱。国内商品需求季节性放缓，短期对黑色等 内需型商品价格支撑减弱，而且目前房地产政策效果并不是特别明显，短期对市场需求预期 和市场情绪提振不强，中期继续关注房地产政策效果和实际需求情况。供给方面，海外供给 方 ...