贝特瑞：2024年半年报点评：Q2负极产能利用率较高，海外产能布局领先

2024 年 8 月 30 日 公司研究 Q2 负极产能利用率较高，海外产能布局领先 ——贝特瑞（835185.BJ）2024 年半年报点评 要点 增持（下调） 事件：贝特瑞发布2024年半年报：公司24H1营业收入为70.38亿元，同比下降 47.57%；实现归母净利润4.93亿元，同比下降41.84%；实现扣非归母净利润5.34 亿元，同比下降24.76%。 Q2业绩环比改善，负极产能利用率较高：公司2024Q2营业收入为35.09亿元， 同比下降47.29%，环比下降0.54%；实现归母净利润2.74亿元，同比下降 50.48%，环比增长25.62%；实现扣非归母净利润2.81亿元，同比下降35.96%， 环比增长10.62%。公司24Q2毛利率为21.53%，环比增长0.54pcts，同比增长 5.89pcts，净利率为7.92%，环比增长1.64pcts，同比下降1.10pcts，Q2产业链 排产回升，产能利用率提升，但负极降价压力仍在。 量增价减，公司负极龙头地位稳固：公司24H1负极收入51.79亿元，同比下滑 18.14%，出货量超20万吨，同比增长18.96%，24H1负极均价2.55万元/ ...