老虎证券：佣金收入迅速增长，新加坡香港市场持续开拓

佣金收入迅速增长，新加坡香港市场持续 开拓 核心观点 ⚫ 营收及利润增长明显，后续降息或将导致利息收入承压。1）公司 1Q24 实现营业收 入 7895 万美元， +19%yoy/+13%qoq ； 实 现 净 收 入 6416 万美元， +11%yoy/+19%qoq；归母净利润1233万美元/Non-GAAP归母净利润1471万美元， +55%yoy/+42%yoy 。 2 ） 1Q24 公司分别实现佣金收入 / 利息收入 / 其他收入 2779/4384/449 万美元，+9%/+27%/+30%yoy，+27%/+10%/-8%qoq，其中佣金收 入为 3Q22 以来新高，在高利率背景下利息收入连续九季度增长，但美联储降息后或 将导致后续公司利息收入下滑。 ⚫ 新加坡市场产品不断丰富，入金客户与交易规模共同驱动佣金收入持续增长。1） 24 年 3 月开发 Tiger BOSS 借记卡，成为第一家在新加坡推出创新借记卡解决方案 的公司。用户每消费一美元即可赚取零星股票，从而激发用户投资乐趣。1Q24 单季 入金客户新增 2.88 万，预计借记卡将吸引更多入金客户并提高入金转化率，24 全年 有望新增接近 ...