海天味业：2024年中报点评：积极调整应变，逆势稳健增长

积极调整应变,逆势稳健增长 2024 年中报点评 核心观点 ● ● 事件:8月29日,公司发布公告,24H1 实现营收 141.6 亿元,同比+9.2%; 归母净利润 34.5 亿元,同比+11.5%。24Q2 营收 64.6 亿元,同比+8.0%;归 母净利润 15.3亿元,同比+11.1%。此外,发布 2024-2028年员工持股计划。 24Q2 逆势稳健增长,产品与渠道结构优化。分品类,24Q2 酱油/调味酱/蚝 油/其他收入同比+3.0%/11.3%/1.2%/22.5%,得益于需求多元化与公司推出 海鲜汁等新品,其他产品增速亮眼,24H1收入占比16.3%,同比+1.8pcts。 分区域,东部/南部/中部/北部/西部收入同比+5.0%/13.3%/2.6%/6.0%/6.4%, 南部地区增速较快。分渠道,线下/线上收入同比+5.3%/38.2%,渠道结构持 续优化;经销商数量为 6674家,环比+2.6%,渠道端实现稳健优化调整。 ● 费用率同比小幅提升,成本下降推动盈利改善。24Q2归母净利率23.7%, 同比+0.7pcts。具体拆分来看,毛利率为 36.3%,同比+1.6pcts,预计主要得 ...