龙湖集团：动态跟踪：多元化业务支撑业绩，债务结构逐步优化

公司研究 多元化业务支撑业绩，债务结构逐步优化 ——龙湖集团（0960.HK）动态跟踪 要点 事件：公司发布 24 年中期业绩公告，24 年上半年，公司实现营业收入 468.6 亿 元，同比下降 24.5%；归母净利润 58.7 亿元，同比下降 27.2%。 点评：开发表现承压，多元化业务支撑业绩，库存去化待提速，债务结构优化。 开发业务盈利延续承压，运营及服务业务贡献主要利润： 24 年 H1，公司实现 营业收入 468.6 亿元，其中开发业务收入 337.6 亿元，同比下降 32.3%，主要 因销售下滑导致结算资源减少；运营业务收入 66.1 亿元，同比增长 4.3%，增速 较低主要因上半年新开业商场规模较小；服务业务收入 64.9 亿元，同比增长 11.1%，保持稳步增长；公司综合毛利率为 20.6%，同比下降 1.8pct，主要因 开发业务毛利率同比降低 6.9pct 至 7.4%；运营及服务业务毛利率稳定，贡献毛 利占比合计 74.1%；归母净利润为 58.7 亿元，其中，核心归母净利润为 47.5 亿元，同比下降 27.9%，其中，运营及服务业务贡献超 80%，业绩下滑主要因 开发业务结算规模与利 ...